6月28日上午，邮储银行2023年年度股东大会在京召开。延续此前股东大会的关注热度，此次股东大会现场座无虚席，参与人数颇多。券商中国记者在现场看到，参加此次股东大会的股东单位主要有邮政集团、中国移动集团、中国船舶集团、中国人寿、国家电网、星展银行等股东单位。
除了来自大股东单位的代表，现场设立的中小股东席位几乎全部坐满，多位中小股东表示已连续多年参会。一位首次参加邮储银行股东大会的个人股东表示，参会的直观感受是大会流程正规、管理层回答详细具体。也有中小股东在发言时对管理层的能力给予了充分的肯定和信心。
在备受关注的股东回答环节，邮储银行行长刘建军、副行长兼首席风险官姚红、副行长徐学明集中回答了与包括中期分红、资产质量表现、产业基金转让和储蓄代理费调整等投资者密切关注的问题。
资产质量平稳，零售贷款承压
问：邮储银行目前资产质量指标有哪些变化？如何展望今年的资产质量？
姚红：邮储银行一直都是坚持非常谨慎的稳健的风险偏好，我行资产质量总体平稳，今年一季度末不良贷款率、关注类贷款占比、逾期率，以及不良贷款生成率等指标均保持在1%以下的较低水平。不良生成率较上年末下降，为持续保持优良资产质量打下基础。
具体来看，公司类贷款不良生成率一直保持低位，年化不良生成率0.25%，较上年末水平进一步下降。但零售类贷款不良生成压力较大，坦率来说，这也是银行业目前共同面临的挑战，经营型和消费型的个人客户，在经济下行压力下，应对风险能力相对企业更弱，目前我们正在加快处置，不良率保持平稳。
个人经营性贷款不良率为1.83%，较年初小幅上升，原因与产品属性、经营环境、风险定价有关。邮储银行利差水平比同业相对更高，所以我们在零售小额贷款上的资产质量确实面临压力，我们也本着早识别早暴露原则，客观反映我们当前的风险压力，后续将继续坚持小额分散，同时优化产品、强化风控，确保资产质量稳定。
住房按揭贷款、信用卡、非房消费贷等整体保持平稳。住房按揭贷款方面，我行重点支持居民合理自住和改善型住房的需求，新发放的该类贷款，九成以上均为首套房，首套房及二套房贷款金额与房屋价值之比在六成左右。一、二线城市和三线及以下地区的投放占比相当，不良率和逾期率维持平稳水平。一季末住房贷款不良率为0.47%，较年初进一步下降。年内房地产领域政策不断调整，我行将抓住政策指引，延续发展优势，力求按揭贷款业务保持“量价齐稳”。
关于房地产开发贷，我们始终坚持审慎原则，在主体和区域的选择，项目业态、资金监控等方面均执行比较严格的标准，控制房地产敞口。今年一季度末开发贷不良贷款率为2.31%，较上年末下降，与其他大行相比处于较低水平。未来地产风险仍处在逐步出清过程中，我行对存量项目全面摸排，有一系列安排和应对措施，对新增项目也坚持把好准入关，后续会持续严控房地产开发贷和相关行业风险。
目前邮储银行拨备覆盖率在国有大行中领先，风险抵补能力充足。随着国家一系列政策出台，支撑经济回升向好的积极因素增多，宏观层面的稳健与韧性，为我们资产质量提供有力支撑。
风控措施方面，不会改变审慎稳健的风险偏好。例如，在零售业务按风险划分成十个等级体现风险定价，对高风险客户收紧准入。对公领域划分风险评级，实施名单制管理。今年以来，我们强化了各方面风控策略的调优管理，也在推进小企业和小额贷款的集中审批，统一风险偏好，我们有信心将资产质量继续保持在行业较优水平。
中期分红拟按30%比例实施
问：关于中期利润分配的安排，请介绍开展中期分红的总体考虑，预计什么时候出具体方案？大致比例是多少？未来中期分红能否常态化？
刘建军：分红派息事关全体股东切身利益。邮储银行高度重视对投资者的合理回报，过去几年利润分配政策保持连续性和稳定性。自2016年上市以来到2022年度，累计分红已接近1200亿元。
邮储银行分红政策主要统筹平衡两方面的因素：一是确保资本达标，保证资本充足率在合理水平，满足金融监管要求；二是确保投资者的合理回报，我行自2018年起现金分红比例一直保持在30%，与其他国有大行基本一致。据测算，近两年邮储银行A股、H股股息率基本保持5%以上，为广大投资者提供了长期稳定的价值回报。2023年分红方案是每10股普通股股东派发人民币2.61元，合计分红258.81亿元，在合并报表口径下，占归属于银行股东净利润的30%。
关于中期分红，去年以来，国务院、证监会等部门出台多个文件，鼓励上市公司增加现金分红的频次。我行积极落实有关精神，加快推进2024年中期分红相关事宜。本次股东大会审议通过2024年中期分红框架性方案后，我们会在2024年半年度具有可供分配利润的条件下，拟实施2024年度中期分红，中期的股利总额占2024年半年度归母净利润的比例不高于30%。
在中期分红具体方案实施前，邮储银行还将择机审议中期利润分配的具体金额、比例、实施时间。后续制定年度利润分配方案时，将考虑已经派发的中期利润分配金额。
关于未来是否常态化中期分红，邮储银行将综合考虑监管要求、当期业绩来合理安排分红节奏，在有条件情况下可考虑中期分红。关键是，邮储银行自身还会不断提升价值创造能力，通过打造“五大差异化增长极”，实施差异化发展和可持续的高质量发展，为投资者创造更高的回报。
回应转让516亿产业基金三大问题
问：关于产业基金转让，为何邮储银行当初要投资产业基金？为何现在转出？产业基金的转出为何选择全部转让给中邮资本？
徐学明：首先，邮储银行投资有关产业基金的背景是，2016年国务院制定出台了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，推动新一轮科技革命和产业变革，产业基金业务快速发展。当时，为支持国家重点战略，邮储银行结合自身资源禀赋，特别是资金优势，参与投资了9只产业基金和1支产业基金管理公司，主要是国家部委和央企发起设立的，层级都比较高。
第一，产业基金投资业务既服务国家战略，也为邮储银行带来了良好的投资回报。2017年至2023年的7年间，平均的年化回报率是4.1%。除了直接收益，该业务还带动邮储银行托管业务的发展，针对被投企业，通过“投、贷、债”联动，效果较好，同时为邮储银行带来资金结算。从直接和间接效益来看，综合经济效益较为可观。
第二，关于产业基金资产（9支产业基金和1支产业基金管理公司份额收益权的信托受益权或资产管理计划收益权）转出原因，2024年《商业银行资本管理办法》正式实施，根据新规要求，这些所持有的超500亿元的产业基金若不转出，将会对资本金形成较大规模的占用。在业务发展资本耗用上，我行一直坚持精打细算，用好每一个“铜板”。为减少产业基金对邮储银行资本的消耗，我行从2022年开始着手开展产业基金的转出工作，如今有了实质性的进展。转让工作中，我们的控股股东中国邮政集团公司，充分展现了大股东的责任与担当。
第三，关于转让至中邮资本的原因。按照监管规定和国资管理要求，产业基金转出一般有市场化挂牌转让和集团内部资产转让两种方式。关于市场化挂牌转让，邮储银行此前已做过尝试，由于标的体量较大，未能找到合适受让方。在此情况下，我行确定在集团内部转让，全部由邮政集团控股的中邮资本来一次性承接。
关于资产定价、关联交易是否公平公正等问题，转让的程序需要“过五关”：
第一关是资产评估，我行聘请5家头部评估公司作为独立的第三方，对产业基金底层项目都做了逐笔核查，确保定价公允；
第二关是聘请第三方独立财务顾问，就资产转让事项发表独立意见；
第三关是董事会审议，依次召开了独立董事专门会议、董事会关联交易控制委员会和董事会，关联董事回避表决；
第四关是股东大会审议，邮政集团派出的股东代表也回避表决；
第五关，也是最重要的一关，需要到财政部审核备案，经国资主管部门（即财政部）严格审核备案把关，以确保定价公允。最后转出价格也是以财政部备案的价格为准。
启动新一轮储蓄代理费调整工作
问：关于储蓄代理费调整，目前相关调整工作有哪些最新进展？
徐学明：邮储银行“自营+代理”是在国内银行业金融机构中是独有的模式，依托这种模式，邮储银行构建起了一张覆盖城乡的庞大网络，目前4万个网点中，代理网点达3.2万个，作为邮储银行服务三农，服务城乡居民和中小微企业提供了强大的支撑。近年来我们依托“自营+代理”的模式，走出了一条差异化特色化的发展之路，各项经营指标、经营发展指标、风险指标均保持国有大行较优的水平。
“自营+代理”的模式既是特色也是优势。一直以来，邮储银行和邮政集团双方本着协商共赢的原则，经过长期探索，在代理存款这项关联交易上建立起了固定费率、分档计费的定价机制。2016年H股上市时，根据港交所要求，进一步明确了主动调整和被动调整的机制。
近年来，银行业净息差和利率下降迅速，根据这一机制，2022年被动调整机制首次触发，双方及时对代理费率进行调整并于2023年落地。由于我行代理费率的上下阈值，与四大国有银行净利差挂钩，随着各大国有银行2023年业绩披露后，再次触发了被动调整机制。随即邮政集团和邮储银行双方成立工作专班，迅速启动新一轮的调整工作。目前相关工作正在有条不紊地按计划向前推进，后续我行将严格按规定履行公司治理程序，完成决策流程后，将第一时间向市场公布。
这次代理费的调整，一方面要考虑对现有机制进行优化完善，另一方面还要建立定期回检和评估机制。这次调整，邮政集团和邮储银行双方经过充分协商，确定了以下五项原则：
第一是公平公正的原则，要满足监管要求，同时要充分考虑各类股东，特别是中小股东的诉求。
第二是市场化原则，储蓄代理费的调整要充分考虑银行业息差变化，以及代理金融对银行的贡献，鼓励代理金融主动降低付息成本。近年来邮储银行净息差仍保持国有大行领先水平，2023年末是2.01%，今年一季度1.92%。
第三是商业可持续原则，新机制要有利于调动邮政集团和邮储银行双方的积极性，一方面要有利于增强银行风险抵补能力，另一方面要有利于充分挖掘代理机构的潜能，最终实现“1+1>2”的效果。
第四是储蓄代理费增速与邮储银行营收增速挂钩的原则。邮储银行与邮政集团进行了充分沟通并达成共识，下一步要逐步缩小，直至消除代理费增速与银行营收增长的“剪刀差”。
第五是平稳衔接的原则。储蓄代理费调整要坚持与四大行净利差变动比例挂钩，保持邮储银行在沪港两地上市时承诺机制的连续性，我们认为这将有利于“自营+代理”模式长期稳定运行。
以上是这次调整的基本原则。下一步，邮储银行经营层将不负全体股东的重托，在总行党委的带领下，充分发挥“自营+代理”的禀赋优势，坚守“三个服务”的战略定位，做好“五篇大文章”，打造五大差异化增长极。我们的目标愿景是要建设一家特色鲜明、值得信赖的好银行。在做好服务实体经济的同时，实现全体股东利益最大化。
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